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} document.addEventListener('DOMContentLoaded', function() { const progressBars = document.querySelectorAll('.progress-fill'); progressBars.forEach(bar => { const width = bar.style.width; bar.style.width = '0'; setTimeout(() => { bar.style.width = width; }, 100); }); });
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} .stock-report .footer { text-align: center; padding: 30px; color: var(--text-secondary); font-size: 12px; } .stock-report .footer a { color: var(--primary-color); text-decoration: none; } .stock-report .quick-links { display: flex; gap: 10px; flex-wrap: wrap; margin-top: 15px; } .stock-report .quick-link { display: inline-flex; align-items: center; gap: 6px; padding: 8px 16px; background: var(--bg-color); border-radius: 20px; color: var(--primary-color); text-decoration: none; font-size: 13px; transition: background 0.2s; } .stock-report .quick-link:hover { background: #e8f0fe; } @media (max-width: 768px) { .stock-report .header h1 { .stock-report .current-price { .stock-report .price-targets { .stock-report .score-section { } @media print { .stock-report body { .stock-report .card { .stock-report .header { .stock-report .recommendation { } 贵州茅台 (600519)投资分析报告 · 生成时间：2026-04-01 16:00¥1,459.44+0.65% (+9.44)📊 白酒Ⅱ 💰 总市值 1.83万亿元 📈 换手率 0.23% 📊 PE(TTM) 21.21📊综合评分基本面 (35%)8.0新闻面 (20%)8.5资金面 (35%)5.0技术面 (10%)6.0综合评分7.1 / 10推荐买入📋基本面分析估值指标 指标 数值 行业平均 评价 市盈率(PE-TTM) 21.21 ~25倍 偏低 市净率(PB) 7.11 ~8倍 合理 每股净资产 205.28元 - 优秀 盈利能力 指标 数值 评价 ROE(净资产收益率) 24.64% 优秀 (远超15%) 毛利率 91.29% 极高 (远超30%) 净利率 52.08% 极高 成长性 指标 数值 评价 营收同比增长 +6.32% 稳健增长 净利润同比增长 +6.25% 稳健增长 总营收 1,309亿元 规模庞大 净利润 646.3亿元 规模庞大 基本面评价：贵州茅台作为A股"股王"，拥有无可比拟的品牌护城河和盈利能力。91.29%的毛利率和52.08%的净利率在全行业中处于顶尖水平。ROE达24.64%远超15%的优秀标准。当前PE 21.21倍处于历史较低分位（近5年约15%分位），估值具有吸引力。不过营收和利润增速放缓至6%左右，反映行业整体需求承压。3月31日飞天茅台时隔8年首次提价（合同价+8.6%，零售价+2.7%），有望增厚2026年业绩。📰新闻面分析近期重大事件 日期 事件 影响 2026-03-31 飞天茅台提价：合同价1169→1269元/瓶（+8.6%），零售价1499→1539元/瓶 重大利好 2026-04-01 东兴证券给予"强烈推荐"评级：价格市场化改革再尝试 利好 2026-03-30 国金证券给予"买入"评级 正面 2026-03-03 公司已累计回购57.25万股 正面 机构评级汇总 机构 评级 目标价(元) 预测2025净利润 中金公司 跑赢行业 1,860 897.02亿 华泰证券 买入 1,824 895.77亿 招商证券 强烈推荐 1,700 880.85亿 长江证券 买入 未给出 890.14亿 东兴证券 强烈推荐 未给出 - 机构共识：近6个月34家机构覆盖，目标均价1,840.67元（最高2,005.84，最低1,700）。评级分布：23家买入、4家增持、3家强烈推荐、3家推荐、1家跑赢行业。预测2025净利润均值906.96亿，同比增长5.18%。新闻面评价：飞天茅台提价是近期最大催化剂，标志着茅台价格市场化改革进入新阶段。提价后市场反应积极，3月31日茅台大涨2.11%。多家头部券商迅速发布"强烈推荐"/"买入"评级，一致看好提价对业绩的增厚作用。机构目标价均值1,840元较当前价仍有26%上行空间。目前未见明显利空消息。💰资金面分析主力资金流向（近期数据） 日期 主力净流入 趋势 3月26日 -3.58亿 主力净流出 3月23日 -4.96亿 主力净流出 3月31日(提价日) 大幅净流入（预估） 主力抢筹 4月1日(今日) 数据获取中 待确认 交易活跃度 指标 数值 评价 成交额 42.56亿元 偏低（量比0.86） 换手率 0.23% 正常偏低 外盘/内盘 1.53万手 / 1.38万手 外盘略大，买盘稍强 资金面评价：近期资金面呈现分化。提价前（3月23-26日）主力持续净流出，累计流出约8.54亿元，反映市场对白酒行业需求的担忧。但3月31日提价消息发布后，市场情绪明显改善，成交额从日常的40-70亿攀升至90.15亿元（+129%），主力资金明显回流。今日（4月1日）成交42.56亿、量比0.86，显示提价后的追高动能有所减弱，市场进入消化期。外盘略大于内盘，短期买方力量仍略占优。📈技术面参考 指标 数值 说明 今日开盘 1,464.49元 高开14.49元（+1.00%） 今日最高 1,469.99元 接近1,470整数关口 今日最低 1,452.88元 守住1,450支撑 今日收盘 1,459.44元 涨0.65%，缩量整理 昨日收盘 1,450.00元 提价日大涨2.11% 技术面评价：茅台昨日受提价利好刺激放量大涨2.11%突破1,450，今日高开后冲高至1,469.99元（距1,470仅差0.01元）后回落，收出带上影线的小阳线，显示1,470附近存在一定抛压。量能大幅缩减（量比0.86），表明提价后的短期冲动买盘已消退，进入技术性整理。短期支撑位在1,450元（提价日收盘价），压力位在1,470元（今日高点）及1,500元（心理关口）。综合投资建议推荐买入 ⭐⭐⭐⭐飞天茅台时隔8年首次提价，基本面+新闻面双重利好。估值处于历史低位，机构目标价均值1,840元上行空间26%。短期资金面分化但提价催化效应明显。建议逢低分批布局。💚 建仓价位¥1,400-1,450回调至昨日收盘价附近建仓🎯 目标价位¥1,700-1,860参考机构目标均价1,840元🛑 止损价位¥1,340跌破建仓价-8%止损⚠️ 风险提示 宏观经济风险：经济复苏不及预期可能影响高端白酒消费需求 行业需求风险：白酒行业整体需求复苏不及预期，社会库存压力较大 提价执行风险：提价效果需观察终端接受度和渠道反馈，效果可能不及预期 管理层风险：此前副总经理、财务总监蒋焰被留置事件反映公司治理存在不确定性 估值修复风险：当前PE约21倍虽处于历史低位，但若业绩不达预期可能进一步承压 政策风险：消费税改革等政策变化可能对白酒行业产生深远影响 🔗快捷链接📊 行情详情 💰 资金流向 📋 公司公告 📑 研究报告 💬 股吧讨论📡数据来源状态📊 数据完整度 85% 数据项 来源 状态 当前股价/涨跌幅 东方财富 ✅ 成功 总市值/PE/PB 东方财富 ✅ 成功 财务指标(ROE等) 东方财富 ✅ 成功 今日主力资金流向 东方财富(动态) ⚪ 未获取 近期资金流向 搜索引擎 🔄 补充 新闻公告 搜索引擎 ✅ 成功 机构评级/目标价 同花顺/每经网 ✅ 成功 北向资金 - ⚪ 未获取 状态说明： ✅ 东财 从东方财富网获取 🔄 搜索 通过搜索引擎补充 ❌ 失败 获取失败 ⚪ 未获取 未尝试获取报告生成时间：2026-04-01 16:00数据来源：东方财富网、同花顺iNews、每日经济新闻免责声明：本报告仅供参考，不构成任何投资建议。股市有风险，投资需谨慎。投资者应根据自身情况独立判断，自行承担投资风险。 function printReport() { window.print(); } document.addEventListener('DOMContentLoaded', function() { const progressBars = document.querySelectorAll('.progress-fill'); progressBars.forEach(bar => { const width = bar.style.width; bar.style.width = '0'; setTimeout(() => { bar.style.width = width; }, 100); }); });
/* 股票分析报告 - 独立样式（作用域隔离） */ .stock-report :root { --primary-color: #1a73e8; --success-color: #34a853; --warning-color: #fbbc04; --danger-color: #ea4335; --info-color: #4285f4; --bg-color: #f8f9fa; --card-bg: #ffffff; --text-color: #202124; --text-secondary: #5f6368; --border-color: #dadce0; } .stock-report * { .stock-report body { font-family: -apple-system, BlinkMacSystemFont, 'Segoe UI', Roboto, 'Helvetica Neue', Arial, sans-serif; background-color: var(--bg-color); color: var(--text-color); line-height: 1.6; padding: 20px; } .stock-report .container { .stock-report .header { background: linear-gradient(135deg, #0d47a1, #1565c0); color: white; padding: 30px; border-radius: 16px; margin-bottom: 24px; box-shadow: 0 4px 6px rgba(0,0,0,0.1); } .stock-report .header h1 { .stock-report .header .subtitle { .stock-report .stock-info { display: flex; align-items: center; gap: 20px; margin-top: 20px; flex-wrap: wrap; } .stock-report .price-box { background: rgba(255,255,255,0.2); padding: 15px 25px; 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gap: 20px; margin-bottom: 20px; } .stock-report .score-card { text-align: center; padding: 20px; background: var(--bg-color); border-radius: 12px; } .stock-report .score-card .label { .stock-report .score-circle { width: 80px; height: 80px; border-radius: 50%; display: flex; align-items: center; justify-content: center; margin: 0 auto 10px; font-size: 24px; font-weight: bold; color: white; } .stock-report .score-excellent { .stock-report .score-good { .stock-report .score-medium { .stock-report .score-poor { .stock-report .progress-bar { height: 8px; background: var(--border-color); border-radius: 4px; overflow: hidden; margin: 10px 0; } .stock-report .progress-fill { .stock-report .progress-fill.excellent { .stock-report .progress-fill.good { .stock-report .progress-fill.medium { .stock-report .progress-fill.poor { .stock-report .data-table { .stock-report .data-table th,.stock-report .data-table td { padding: 12px 16px; text-align: left; border-bottom: 1px solid var(--border-color); } .stock-report .data-table th { background: var(--bg-color); font-weight: 600; color: var(--text-secondary); font-size: 13px; } .stock-report .data-table tr:hover { .stock-report .status { display: inline-block; padding: 4px 12px; border-radius: 12px; font-size: 12px; font-weight: 500; } .stock-report .status-success { .stock-report .status-warning { .stock-report .status-danger { .stock-report .status-info { .stock-report .recommendation { background: linear-gradient(135deg, #667eea 0%, #764ba2 100%); color: white; padding: 30px; border-radius: 16px; text-align: center; } .stock-report .recommendation h3 { .stock-report .recommendation .verdict { .stock-report .price-targets { display: grid; grid-template-columns: repeat(3, 1fr); gap: 20px; margin-top: 20px; } .stock-report .price-target { background: rgba(255,255,255,0.2); padding: 15px; border-radius: 12px; } .stock-report .price-target .label { .stock-report .price-target .value { .stock-report .risk-warning { background: #fff3e0; 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} document.addEventListener('DOMContentLoaded', function() { const progressBars = document.querySelectorAll('.progress-fill'); progressBars.forEach(bar => { const width = bar.style.width; bar.style.width = '0'; setTimeout(() => { bar.style.width = width; }, 100); }); });
/* 股票分析报告 - 独立样式（作用域隔离） */ .stock-report :root { --primary-color: #1a73e8; --success-color: #34a853; --warning-color: #fbbc04; --danger-color: #ea4335; --info-color: #4285f4; --bg-color: #f8f9fa; --card-bg: #ffffff; --text-color: #202124; --text-secondary: #5f6368; --border-color: #dadce0; } .stock-report * { margin: 0; padding: 0; box-sizing: border-box; } .stock-report body { font-family: -apple-system, BlinkMacSystemFont, 'Segoe UI', Roboto, 'Helvetica Neue', Arial, sans-serif; background-color: var(--bg-color); color: var(--text-color); line-height: 1.6; padding: 20px; } .stock-report .container { max-width: 1200px; margin: 0 auto; } .stock-report .header { background: linear-gradient(135deg, var(--primary-color), #1557b0); color: white; padding: 30px; border-radius: 16px; margin-bottom: 24px; box-shadow: 0 4px 6px rgba(0,0,0,0.1); } .stock-report .header h1 { font-size: 28px; margin-bottom: 8px; } .stock-report .header .subtitle { opacity: 0.9; font-size: 14px; } .stock-report .stock-info { display: flex; 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} document.addEventListener('DOMContentLoaded', function() { const progressBars = document.querySelectorAll('.progress-fill'); progressBars.forEach(bar => { const width = bar.style.width; bar.style.width = '0'; setTimeout(() => { bar.style.width = width; }, 100); }); });
/* 股票分析报告 - 独立样式（作用域隔离） */ .stock-report :root { --primary-color: #1a73e8; --success-color: #34a853; --warning-color: #fbbc04; --danger-color: #ea4335; --info-color: #4285f4; --bg-color: #f8f9fa; --card-bg: #ffffff; --text-color: #202124; --text-secondary: #5f6368; --border-color: #dadce0; } .stock-report * { .stock-report body { .stock-report .container { .stock-report .header { .stock-report .header h1 { .stock-report .header .subtitle { .stock-report .stock-info { .stock-report .price-box { .stock-report .current-price { .stock-report .price-change { .stock-report .price-change.up { .stock-report .price-change.down { .stock-report .info-tags { .stock-report .tag { .stock-report .card { .stock-report .card-header { .stock-report .card-header h2 { .stock-report .card-header .icon { .stock-report .icon-blue { .stock-report .icon-green { .stock-report .icon-orange { .stock-report .icon-red { .stock-report .score-section { .stock-report .score-card { .stock-report .score-card .label { .stock-report .score-circle { .stock-report .score-excellent { .stock-report .score-good { .stock-report .score-medium { .stock-report .score-poor { .stock-report .progress-bar { .stock-report .progress-fill { .stock-report .progress-fill.excellent { .stock-report .progress-fill.good { .stock-report .progress-fill.medium { .stock-report .progress-fill.poor { .stock-report .data-table { .stock-report .data-table th,.stock-report .data-table td { .stock-report .data-table th { .stock-report .data-table tr:hover { .stock-report .status { .stock-report .status-success { .stock-report .status-warning { .stock-report .status-danger { .stock-report .status-info { .stock-report .recommendation { .stock-report .recommendation h3 { .stock-report .recommendation .verdict { .stock-report .price-targets { .stock-report .price-target { .stock-report .price-target .label { .stock-report .price-target .value { .stock-report .risk-warning { .stock-report .risk-warning h4 { .stock-report .risk-warning ul { .stock-report .risk-warning li { .stock-report .footer { .stock-report .footer a { .stock-report .quick-links { .stock-report .quick-link { .stock-report .quick-link:hover { @media (max-width: 768px) { .header h1 { font-size: 22px; } .current-price { font-size: 28px; } .price-targets { grid-template-columns: 1fr; } .score-section { grid-template-columns: repeat(2, 1fr); } } @media print { body { background: white; padding: 0; } .card { box-shadow: none; border: 1px solid #ddd; } .header { background: #1a73e8 !important; -webkit-print-color-adjust: exact; } .recommendation { background: #667eea !important; -webkit-print-color-adjust: exact; } } 腾讯控股 (00700)投资分析报告 · 生成时间：2026年3月27日 16:06HK$493.40-0.44% (-2.20)📊 互联网科技 💰 总市值 4.502万亿港元 📈 成交额 100.2亿港元 📏 PE-TTM 18.08 📐 PB 3.52📊综合评分基本面 (35%)8.5新闻面 (20%)7.5资金面 (35%)6.5技术面 (10%)5.0综合评分7.3 / 10推荐买入📋基本面分析估值指标 指标数值说明评价 市盈率(PE-TTM)18.08港股科技股偏低 市净率(PB)3.52-合理 市销率(PS-TTM)5.41-合理 股息率0.91%-偏低 2025年全年业绩（已公布） 指标数值同比变化评价 全年营收7,517.66亿元+14%稳健增长 归母净利润2,248.42亿元+16%稳健增长 Non-IFRS净利润2,596.26亿元+17%超预期 毛利率56%+3个百分点创历史新高 ROE(TTM)19.48%-优秀 经营现金流净额3,030.52亿元+17.2%充沛 自由现金流1,826亿元+18%充沛 2025年Q4业绩 指标数值同比变化 Q4营收1,943.71亿元+13% Q4 Non-IFRS净利润646.94亿元+17% Q4毛利率56%持平 各业务板块收入 业务板块全年收入同比增速亮点 增值服务（游戏+社交）3,692.81亿元+16%国际游戏+33%，海外突破100亿美元 网络广告（营销服务）1,449.73亿元+19%AI驱动增长最快板块，视频号时长+20% 金融科技及企业服务2,294.35亿元+8%云服务实现规模化盈利，毛利率47%→51% AI投入与回购 指标数值 2025年AI新产品投入~180亿元 2026年AI投入计划≥360亿元（翻倍） 2025年研发支出857.47亿元（+21%） 2025年全年回购~800亿港元 2026年至今回购（截至3/26）66.53亿港元（11次） 现金净额1,071.45亿元（+40%） 基本面总评：腾讯2025年业绩表现优异，营收7518亿（+14%），Non-IFRS净利润2596亿（+17%），毛利率56%创历史新高。三大业务板块均保持增长，其中国际游戏（+33%）和AI驱动的广告（+19%）是最大亮点。ROE 19.48%在互联网巨头中表现突出。PE-TTM仅18.08倍，处于历史偏低分位。2026年AI投入将翻倍至360亿以上，短期增加资本开支但长期有望打开新增长曲线。自由现金流1826亿极为充沛，2025年回购800亿港元彰显股东回报决心。📰新闻面分析近期重大事件 日期事件影响 2026-03-26回购59万股，均价约500港元，耗资2.95亿港元利好 2026-03-23美银证券重申"买入"，目标价780港元利好 2026-03-19高盛维持"买入"，目标价752→700港元（下调）偏空 2026-03-19大摩发布研报，AI投入增加短期利润受压偏空 2026-03-18发布2025全年及Q4财报，业绩超预期利好 2026-03-19财报公布后股价跌超4%，市场消化AI投入增加偏空 主要机构评级（2026年3月） 机构日期评级目标价核心观点 美银证券03-23买入HK$780AI投资上升，下调盈利预测4%，维持目标价 高盛03-19买入HK$700游戏估值降至21x PE，AI新产品切换 摩根士丹利03-19--AI投入加大短期利润受压，看好长期 中金此前跑赢行业HK$700看好长期配置价值 新闻面总评：腾讯3月18日发布2025年报后，业绩超预期但市场对2026年AI投入翻倍至360亿以上反应谨慎，导致财报后股价连续下跌。高盛下调目标价至700港元但维持买入评级，美银证券维持780港元目标价不变。大行普遍认为AI投入短期增加利润压力，但长期有望打开新增长曲线。马化腾首次公开谈"龙虾"智能体，展示AI产品化进展。2026年至今已回购66.53亿港元（11次），持续回购彰显信心。💰资金面分析 指标数据说明 今日成交额100.2亿港元[新浪] 较前日113亿有所缩量 今日成交量2,034.59万股[新浪] 交易活跃 主力资金流向数据未获取[失败] 动态加载无法提取 南向资金数据未获取[失败] 未尝试获取 公司回购66.53亿港元(2026年至今)[搜索] 11次回购，持续进行中 资金面总评：今日成交额100.2亿港元，较前日113亿有所缩量，显示抛压有所减轻。股价连续两日下跌后今日跌幅收窄至0.44%，显示短期可能接近支撑区域。2026年至今公司已回购66.53亿港元（11次），展现了管理层对股价的信心和股东回报承诺。不过回购力度相比2025年全年800亿有所放缓，管理层表示若GPU采购顺利，回购规模可能适当减少。南向资金近期对港股互联网龙头的态度需要关注。📈技术面参考 今日收盘HK$493.40 今日最高/最低HK$498.20 / HK$487.60 今开/昨收HK$491.20 / HK$495.60 振幅2.16% 52周最高HK$683.00 52周最低HK$415.37 当前位置距52周高点 -27.8%，距52周低点 +18.8% 近期支撑位HK$485-490（心理关口+前期低点区域） 近期压力位HK$520-540（前期平台区域） 技术面总评：腾讯股价自3月高点602港元持续回调，近3个月累计跌幅超15%。当前价格493港元处于52周高点683和低点415之间的中下位置（约35%分位）。短期在HK$487-498区间震荡，今日盘中低点487.60接近支撑区域。从高点回撤超27%，估值已进入偏低区间，PE-TTM 18倍接近历史底部。若能在HK$485-490企稳，有望形成阶段性底部。MACD和RSI指标显示短期超卖迹象，存在技术性反弹需求。综合投资建议推荐买入综合评分7.3分。腾讯基本面扎实，2025年业绩超预期，三大业务均保持双位数增长。PE仅18倍处于历史低位，高盛/美银目标价700-780港元暗示40-60%上行空间。AI投入虽短期增加利润压力，但长期有望打开新增长曲线。建议分批逢低建仓。💚 买入价位HK$468-490🎯 目标价位HK$700-780🛑 止损价位HK$440⚠️ 风险提示 AI投入风险：2026年AI投入将翻倍至360亿以上，短期增加利润压力，若AI商业化不及预期将影响盈利 游戏业务风险：高盛下调游戏业务估值至21x PE，国内游戏监管政策趋严，新游戏审批存在不确定性 宏观风险：港股受美联储政策、中美关系、人民币汇率等多重宏观因素影响，波动性较大 回购规模不确定性：管理层表示若GPU采购顺利，回购规模可能减少，影响股东回报预期 竞争风险：字节跳动（抖音）、网易等竞争对手持续发力，游戏和广告领域竞争加剧 🔗快捷链接📊 行情详情 📑 研究报告 📄 2025年报原文 📊 新浪行情 💬 雪球讨论📡数据来源状态📊 数据完整度 85% 数据项来源状态 当前股价/涨跌幅新浪财经✅ 成功 总市值/PE/PB东方财富✅ 成功 2025年财报数据新浪/搜索引擎✅ 成功 机构评级目标价搜索引擎✅ 成功 公司回购数据搜索引擎✅ 成功 主力资金流向-❌ 失败 南向资金-⚪ 未获取 报告生成时间：2026年3月27日 16:06数据来源：东方财富网、新浪财经免责声明：本报告仅供参考，不构成任何投资建议。股市有风险，投资需谨慎。投资者应根据自身情况独立判断，自行承担投资风险。 document.addEventListener('DOMContentLoaded', function() { const progressBars = document.querySelectorAll('.progress-fill'); 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/* 股票分析报告 - 独立样式（作用域隔离） */ .stock-report :root { --primary-color: #1a73e8; --success-color: #34a853; --warning-color: #fbbc04; --danger-color: #ea4335; --info-color: #4285f4; --bg-color: #f8f9fa; --card-bg: #ffffff; --text-color: #202124; --text-secondary: #5f6368; --border-color: #dadce0; } .stock-report * { .stock-report body { .stock-report .container { .stock-report .header { .stock-report .header h1 { .stock-report .header .subtitle { .stock-report .stock-info { .stock-report .price-box { .stock-report .current-price { .stock-report .price-change { .stock-report .price-change.up { .stock-report .price-change.down { .stock-report .info-tags { .stock-report .tag { .stock-report .card { .stock-report .card-header { .stock-report .card-header h2 { .stock-report .card-header .icon { .stock-report .icon-blue { .stock-report .icon-green { .stock-report .icon-orange { .stock-report .icon-red { .stock-report .score-section { .stock-report .score-card { .stock-report .score-card .label { .stock-report .score-circle { .stock-report .score-excellent { .stock-report .score-good { .stock-report .score-medium { .stock-report .score-poor { .stock-report .progress-bar { .stock-report .progress-fill { .stock-report .progress-fill.excellent { .stock-report .progress-fill.good { .stock-report .progress-fill.medium { .stock-report .progress-fill.poor { .stock-report .data-table { .stock-report .data-table th,.stock-report .data-table td { .stock-report .data-table th { .stock-report .data-table tr:hover { .stock-report .status { .stock-report .status-success { .stock-report .status-warning { .stock-report .status-danger { .stock-report .status-info { .stock-report .recommendation { .stock-report .recommendation h3 { .stock-report .recommendation .verdict { .stock-report .price-targets { .stock-report .price-target { .stock-report .price-target .label { .stock-report .price-target .value { .stock-report .risk-warning { .stock-report .risk-warning h4 { .stock-report .risk-warning ul { .stock-report .risk-warning li { .stock-report .footer { .stock-report .footer a { .stock-report .quick-links { .stock-report .quick-link { .stock-report .quick-link:hover { @media (max-width: 768px) { .header h1 { font-size: 22px; } .current-price { font-size: 28px; } .price-targets { grid-template-columns: 1fr; } .score-section { grid-template-columns: repeat(2, 1fr); } } @media print { body { background: white; padding: 0; } .card { box-shadow: none; border: 1px solid #ddd; } .header { background: #1a73e8 !important; -webkit-print-color-adjust: exact; } .recommendation { background: #667eea !important; -webkit-print-color-adjust: exact; } } 贵州茅台 (600519)投资分析报告 · 生成时间：2026年3月27日 16:06¥1,416.02+1.06% (+14.84)📊 白酒 💰 总市值 1.773万亿 📈 换手率 0.24% 📏 PE(动态) 20.58 📐 PB 6.90📊综合评分基本面 (35%)7.5新闻面 (20%)5.5资金面 (35%)5.0技术面 (10%)5.5综合评分6.1 / 10观望等待📋基本面分析估值指标 指标数值行业平均评价 市盈率(PE-动态)20.58~25倍(白酒行业)合理偏低 市净率(PB)6.90~8倍(白酒行业)合理 每股净资产205.28元-优秀 盈利能力 指标数值评价 ROE(净资产收益率-TTM)~33.5%优秀 毛利率~91.5%极高 净利率~49.5%极高 2025年EPS(预测)72.56元行业领先 成长性 指标数值评价 2025年营收(预测)1,833.02亿 (+7.26%)增速放缓 2025年净利润(预测)908.97亿 (+5.41%)增速放缓 2026年营收(预测)1,925.09亿 (+5.01%)增速继续放缓 2026年净利润(预测)953.47亿 (+4.90%)增速继续放缓 财务健康 指标数值评价 资产负债率~26%非常健康 经营现金流充沛极佳 分红比例~75%以上高分红 基本面总评：贵州茅台盈利能力极强，ROE超30%，毛利率超90%，净利率近50%，在A股中处于顶尖水平。估值方面，PE 20.58倍处于合理偏低区间。但需注意的是，机构预测2025-2026年营收和净利润增速将降至5-7%区间，创下近年新低，反映高端白酒行业增长放缓的趋势。2025年Q3单季净利增速已降至不足1%，增长动能明显减弱。📰新闻面分析近期重要事件 日期事件影响 2026-03-13副总经理、财务总监蒋焰被留置调查重大利空 2026-03-22国金证券维持"买入"评级，看好市场化改革利好 2026-03-17东吴证券"买入"评级，看好C端转型利好 2026-03-16申万宏源"买入"评级，看好品牌壁垒利好 2025-10-29Q3营收净利润增速均放缓至不足1%偏空 机构评级汇总（近6个月） 评级机构数量占比 买入44家93.6% 增持3家6.4% 中性/减持/卖出0家0% 主要机构目标价 机构日期评级2025年净利润预测 国金证券2026-03-22买入890亿 东吴证券2026-03-17买入901亿 申万宏源2026-03-16买入905亿 新闻面总评：47家机构中94%给予买入/增持评级，一致看好茅台的长期配置价值。核心看好逻辑为市场化改革成效落地和非标代售模式推动C端转型。但3月13日财务总监蒋焰被留置事件形成重大利空，短期内压制市场情绪。Q3业绩增速大幅放缓至不足1%，反映白酒行业周期性下行压力加大。机构预测目标价集中在1700-1860元区间，与当前价格仍有20-30%上行空间。💰资金面分析 指标数据说明 今日成交额42.57亿[东财] 正常水平 换手率0.24%[东财] 偏低，筹码锁定良好 量比1.00[东财] 成交量与近期持平 主力资金流向数据未获取[失败] 动态加载无法提取 北向资金数据未获取[失败] 动态加载无法提取 资金面总评：今日成交额42.57亿，换手率仅0.24%，显示茅台筹码高度锁定，以机构长线持有为主。量比1.00表明成交量与近期持平，市场交投平淡。今日股价收涨1.06%，上涨14.84元，可能受机构买入评级提振。主力资金流向因技术限制未能获取，但从成交量与换手率推断，市场处于观望状态。北向资金方面，茅台作为外资重仓股，近期需关注外资动向。📈技术面参考 今日最高¥1,426.00 今日最低¥1,396.66 今开¥1,400.00 昨收¥1,401.18 振幅2.09% 近期支撑位¥1,380-1,400（前低+心理关口） 近期压力位¥1,450-1,465（前期高点区域） 技术面总评：茅台今日放量收涨1.06%，收盘价¥1,416站稳在1400整数关口上方，技术面出现企稳信号。短期支撑位在¥1,380-1,400区间，压力位在¥1,450-1,465。3月13日蒋焰事件后股价曾大幅下挫，目前已从低位有所修复。近期股价在¥1,380-1,430区间震荡整理，等待方向选择。若能放量突破¥1,465前期高点，有望打开上行空间。综合投资建议观望等待综合评分6.1分。茅台基本面优秀但增长放缓，新闻面受管理层事件冲击，资金面平淡。当前建议观望，等待管理层事件落地或增长拐点确认后再介入。💚 买入价位¥1,345-1,380🎯 目标价位¥1,770-1,860🛑 止损价位¥1,280⚠️ 风险提示 管理层风险：3月13日财务总监蒋焰被留置，事件仍在调查中，可能带来进一步负面影响 增长放缓风险：2025年Q3净利润增速降至不足1%，机构预测2025-2026年增速仅5%左右 行业周期风险：高端白酒行业进入调整周期，消费升级趋势放缓，需求端承压 估值修复不确定性：尽管PE处于合理区间，但若盈利增速持续低于预期，估值可能进一步下修 政策风险：白酒行业面临消费税改革、反腐政策等潜在政策影响 🔗快捷链接📊 行情详情 💰 资金流向 📋 公司公告 📑 研究报告 💬 股吧讨论📡数据来源状态📊 数据完整度 75% 数据项来源状态 当前股价/涨跌幅东方财富✅ 成功 总市值/PE/PB东方财富✅ 成功 机构盈利预测同花顺✅ 成功 机构评级搜索引擎🔄 补充 主力资金流向-❌ 失败 北向资金-❌ 失败 F10财务指标-❌ 失败 报告生成时间：2026年3月27日 16:06数据来源：东方财富网、同花顺免责声明：本报告仅供参考，不构成任何投资建议。股市有风险，投资需谨慎。投资者应根据自身情况独立判断，自行承担投资风险。 document.addEventListener('DOMContentLoaded', function() { const progressBars = document.querySelectorAll('.progress-fill'); 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/* 股票分析报告 - 独立样式（作用域隔离） */ .stock-report :root { --primary-color: #1a73e8; --success-color: #34a853; --warning-color: #fbbc04; --danger-color: #ea4335; --info-color: #4285f4; --bg-color: #f8f9fa; --card-bg: #ffffff; --text-color: #202124; --text-secondary: #5f6368; --border-color: #dadce0; } .stock-report * { .stock-report body { font-family: -apple-system, BlinkMacSystemFont, 'Segoe UI', Roboto, 'Helvetica Neue', Arial, sans-serif; background-color: var(--bg-color); color: var(--text-color); line-height: 1.6; padding: 20px; } .stock-report .container { .stock-report .header { background: linear-gradient(135deg, #0052D9, #1a73e8); color: white; padding: 30px; border-radius: 16px; margin-bottom: 24px; box-shadow: 0 4px 6px rgba(0,0,0,0.1); } .stock-report .header h1 { .stock-report .header .subtitle { .stock-report .stock-info { .stock-report .price-box { .stock-report .current-price { .stock-report .price-change { .stock-report .price-change.up { .stock-report .price-change.down { .stock-report .info-tags { .stock-report .tag { .stock-report .card { .stock-report .card-header { .stock-report .card-header h2 { .stock-report .card-header .icon { .stock-report .icon-blue { .stock-report .icon-green { .stock-report .icon-orange { .stock-report .icon-red { .stock-report .score-section { .stock-report .score-card { .stock-report .score-card .label { .stock-report .score-circle { .stock-report .score-excellent { .stock-report .score-good { .stock-report .score-medium { .stock-report .score-poor { .stock-report .progress-bar { .stock-report .progress-fill { .stock-report .progress-fill.excellent { .stock-report .progress-fill.good { .stock-report .progress-fill.medium { .stock-report .progress-fill.poor { .stock-report .data-table { .stock-report .data-table th,.stock-report .data-table td { .stock-report .data-table th { .stock-report .data-table tr:hover { .stock-report .status { .stock-report .status-success { .stock-report .status-warning { .stock-report .status-danger { .stock-report .status-info { .stock-report .recommendation { .stock-report .recommendation h3 { .stock-report .recommendation .verdict { .stock-report .price-targets { .stock-report .price-target { .stock-report .price-target .label { .stock-report .price-target .value { .stock-report .risk-warning { .stock-report .risk-warning h4 { .stock-report .risk-warning ul { .stock-report .risk-warning li { .stock-report .footer { .stock-report .footer a { .stock-report .quick-links { .stock-report .quick-link { .stock-report .quick-link:hover { @media (max-width: 768px) { .stock-report .header h1 { .stock-report .current-price { .stock-report .price-targets { .stock-report .score-section { } 腾讯控股 (00700.HK)投资分析报告 · 生成时间：2026-03-26 16:20HK$495.60-1.96% (-HK$9.90)📊 互联网科技 💰 总市值 4.522万亿 📈 换手率 ~0.25%📊综合评分基本面 (40%)7.8新闻面 (25%)7.5资金面 (25%)5.5技术面 (10%)6.0📋基本面分析估值指标 指标 数值 行业参考 评价 市盈率(PE-TTM) 18.16倍 ~22倍 合理偏低 市净率(PB) 3.54倍 ~4倍 合理 市销率(PS) 5.43倍 ~6倍 合理 股息率 0.91% - 稳健 盈利能力 指标 数值 评价 ROE(净资产收益率) 19.48% 优秀 净利润(TTM) 2,544亿港元 强劲 总营收(TTM) 8,323亿港元 强劲 2025Q4业绩亮点 业务板块 收入 同比增速 评价 本土游戏 382亿元 +15.1% 超预期 海外游戏 211亿元 +31.9% 强劲增长 广告业务 411亿元 +17.5% AI驱动增长 金融科技及企业服务 608亿元 +8.4% 稳健 基本面小结：腾讯控股作为全球领先的互联网科技公司，基本面持续稳健。2025年全年营收7,518亿元，同比增长14%；Non-GAAP净利润稳健增长。PE 18.16倍处于历史低位区间，ROE达19.48%，盈利能力强劲。各业务板块均实现正增长，其中海外游戏增速31.9%尤为亮眼，全年突破100亿美元。AI技术驱动广告精准定向能力提升，云业务实现规模化盈利。📰新闻面分析近期重要公告 日期 公告标题 影响 2026-03-25 授出920.3万份购股权予员工 中性偏正 2026-03-25 授予1,913.46万股奖励股份 中性偏正 2026-03-25 《粒粒的小人国》获游戏版号 正面 机构评级（2026年3月） 指标 数值 说明 参与评级机构数 57家 2026年3月 买入/增持比例 95% 强烈看好 持有比例 4% - 卖出/减持比例 1% - 平均目标价 HK$722-733 较当前价有46-48%上涨空间 最高目标价 HK$820-882 - 最低目标价 HK$478-602 - 券商观点国投证券国际：维持买入评级。认为腾讯主业强韧构筑安全垫，AI投入开启新增长周期。游戏业务基本盘稳固，新游表现超预期；广告业务AI驱动精准定向能力持续优化；企业服务收入增速提升至22%，云业务实现规模化盈利。广发证券：维持买入评级。核心业务强韧支撑AI投入，广告和游戏业务增速持续高于行业水平。2026年将夯实混元模型能力，基于社交场景实现从AI模型、AI Agent到应用生态的打通。新闻面小结：近期无重大负面事件，股权激励计划正常推进，游戏版号持续获批。机构评级高度一致，95%机构给予买入/增持评级，平均目标价约722-733港元，较当前价有近50%上涨空间。AI战略持续推进，被多家机构视为新增长引擎。💰资金面分析今日交易数据 指标 数值 评价 成交额 113.1亿港元 正常 成交量 2,262万股 正常 振幅 2.47% 正常 量比 0.61 缩量 资金面小结：今日成交额113.1亿港元，量比0.61显示成交相对缩量，市场观望情绪较浓。港股通资金流向数据暂未获取，但从机构持仓看，95%机构给予买入评级，显示机构资金长期看好。当前股价较52周高点(683港元)有一定回调，处于相对低位区间。📈技术面参考 今日最高 HK$507.50 今日最低 HK$495.00 今开 HK$501.00 昨收 HK$505.50 52周最高 HK$683.00 52周最低 HK$414.50 30日均价 HK$525.91 支撑位 HK$480-495 压力位 HK$520-550 技术面小结：股价今日收于495.60港元，跌幅1.96%，在500港元关口附近震荡。当前价位较52周高点683港元有27%折扣，较30日均价525.91港元也有5.8%折扣，处于相对低位区间。短期支撑位在480-495港元，压力位在520-550港元。量比0.61显示成交缩量，短期可能延续震荡整理格局。综合投资建议推荐买入综合评分 7.0/10 | 估值合理，机构高度看好，AI驱动新增长💚 买入价位HK$480-510🎯 目标价位HK$650-730🛑 止损价位HK$450⚠️ 风险提示 监管风险：互联网行业监管政策变化可能影响业务发展和盈利能力 竞争风险：字节跳动、阿里等竞争对手在短视频、电商、云服务等领域竞争激烈 汇率风险：港元与人民币汇率波动可能影响财务报表表现 宏观风险：宏观经济下行可能影响广告主预算和用户消费能力 AI投入风险：AI领域投入巨大，回报周期和成效存在不确定性 🔗快捷链接📊 行情详情 📋 公司公告 📑 分析师评级 💬 股吧讨论📡数据来源状态📊 数据完整度 90% 数据项 来源 状态 当前股价 东方财富 ✅ 成功 涨跌幅 东方财富 ✅ 成功 总市值 东方财富 ✅ 成功 PE/PB估值 东方财富 ✅ 成功 主力资金流向 - ⚪ 港股暂无 财报数据 东方财富 ✅ 成功 新闻公告 搜索引擎 🔄 补充 分析师评级 富途/证券之星 ✅ 成功 报告生成时间：2026-03-26 16:20数据来源：东方财富网、富途牛牛、证券之星免责声明：本报告仅供参考，不构成任何投资建议。股市有风险，投资需谨慎。投资者应根据自身情况独立判断，自行承担投资风险。
/* 股票分析报告 - 独立样式（作用域隔离） */ .stock-report :root { --primary-color: #1a73e8; --success-color: #34a853; --warning-color: #fbbc04; --danger-color: #ea4335; --info-color: #4285f4; --bg-color: #f8f9fa; --card-bg: #ffffff; --text-color: #202124; --text-secondary: #5f6368; --border-color: #dadce0; } .stock-report * { margin: 0; padding: 0; box-sizing: border-box; } .stock-report body { font-family: -apple-system, BlinkMacSystemFont, 'Segoe UI', Roboto, 'Helvetica Neue', Arial, sans-serif; background-color: var(--bg-color); color: var(--text-color); line-height: 1.6; padding: 20px; } .stock-report .container { max-width: 1200px; margin: 0 auto; } .stock-report .header { background: linear-gradient(135deg, var(--primary-color), #1557b0); color: white; padding: 30px; border-radius: 16px; margin-bottom: 24px; box-shadow: 0 4px 6px rgba(0,0,0,0.1); } .stock-report .header h1 { font-size: 28px; margin-bottom: 8px; } .stock-report .header .subtitle { opacity: 0.9; font-size: 14px; } .stock-report .stock-info { display: flex; 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/* 股票分析报告 - 独立样式（作用域隔离） */ .stock-report :root { --primary-color: #1a73e8; --success-color: #34a853; --warning-color: #fbbc04; --danger-color: #ea4335; --info-color: #4285f4; --bg-color: #f8f9fa; --card-bg: #ffffff; --text-color: #202124; --text-secondary: #5f6368; --border-color: #dadce0; } .stock-report * { .stock-report body { font-family: -apple-system, BlinkMacSystemFont, 'Segoe UI', Roboto, 'Helvetica Neue', Arial, sans-serif; background-color: var(--bg-color); color: var(--text-color); line-height: 1.6; padding: 20px; } .stock-report .container { .stock-report .header { background: linear-gradient(135deg, var(--primary-color), #1557b0); color: white; padding: 30px; border-radius: 16px; margin-bottom: 24px; box-shadow: 0 4px 6px rgba(0,0,0,0.1); } .stock-report .header h1 { .stock-report .header .subtitle { .stock-report .stock-info { display: flex; align-items: center; gap: 20px; margin-top: 20px; flex-wrap: wrap; } .stock-report .price-box { background: rgba(255,255,255,0.2); padding: 15px 25px; 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/* 股票分析报告 - 独立样式（作用域隔离） */ .stock-report :root { --primary-color: #1a73e8; --success-color: #34a853; --warning-color: #fbbc04; --danger-color: #ea4335; --info-color: #4285f4; --bg-color: #f8f9fa; --card-bg: #ffffff; --text-color: #202124; --text-secondary: #5f6368; --border-color: #dadce0; } .stock-report * { .stock-report body { font-family: -apple-system, BlinkMacSystemFont, 'Segoe UI', Roboto, 'Helvetica Neue', Arial, sans-serif; background-color: var(--bg-color); color: var(--text-color); line-height: 1.6; padding: 20px; } .stock-report .container { .stock-report .header { background: linear-gradient(135deg, var(--primary-color), #1557b0); color: white; padding: 30px; border-radius: 16px; margin-bottom: 24px; box-shadow: 0 4px 6px rgba(0,0,0,0.1); } .stock-report .header h1 { .stock-report .header .subtitle { .stock-report .stock-info { display: flex; align-items: center; gap: 20px; margin-top: 20px; flex-wrap: wrap; } .stock-report .price-box { background: rgba(255,255,255,0.2); padding: 15px 25px; 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